傳統電子政務應用痛點多。從發展歷史階段來看，電子政務逐漸進入到數據整 合和應用階段。傳統電子政務的 IT 架構決定了其痛點較多：

(1)政府各部門的 電子政務系統各自經營，分散建設、管理、運行導致重復建設、信息孤島、投 入高收益低等;

(2)在管理上難以與組織內部工作流程有機結合，無法形成動 態的應用模式;

(3)缺乏統一的規范導致功能缺失、信息更新緩慢，交互性差 等問題;

(4)電子政務的建設還存在重建設輕應用、重硬件輕軟件。

云+數：開啟“政務云+政府大數據”時代。云計算和大數據的采用有望克服傳 統電子政務的弊端。基于云計算模式，政務云與服務資源、技術服務、服務制 度等頂層設計相結合，實現政府組織和工作流程的優化重組，打通內外網面向 公眾提供服務，充分解決傳統電子政務重復建設、信息孤島等問題，助力政府 部門高效實現資源共享、成本節約、管理創新。而隨著傳統電子政務的上“云”， 政府大數據有望實現幾個維度的融合：

(1)政府各下屬機構之間的數據;

(2) 中央政府和地方政府之間的數據;

(3)政府部門和垂直行業之間的數據。

政務云落地明確，“基礎 IT+行業解決方案”疊加的傳統 IT 廠商更具優勢。根據 CCID 數據，2014年我國電子政務市場的 IT 投資規模為1906億元，同比增長16.6%，2015年有望突破2000億元，未來四年的年平均復合增速為15.7%， 有望繼續保持穩定增長。我們認為政務云市場規模增速有望大幅超過電子政務 整體增速。目前政務云市場的主要參與方可以分為三大陣營：BAT 互聯網巨頭、 電信運營商、傳統 IT 企業。我們認為傳統 IT 企業依靠底層 IT 基礎資源和上層 行業解決方案的積累，有望成為行業領導者。

政府大數據市場空間大。2014年的政府大數據市場規模為22.4億元，未來三 年的年復合增速將高達95.0%，2017年的市場規模有望達到167億元。我們認 為政府大數據市場正迎來歷史最佳政策環境，政府大數據產業鏈也在逐步完善。 根據我們的統計，國內各地方政府已經在大規模建設大數據庫。建議關注在政 府大數據產業鏈中具有數據獲取渠道和變現渠道的標的：美亞柏科、飛利信。

首先落地的細分領域：交通、醫療、安防。在政務云底層平臺系統搭建完之后， 我們認為，云和大數據在細分行業和垂直領域的應用或將成為驅動市場繼續快 速發展的主要動力。交通、醫療、安防有望成為政務云和政府大數據首先迎來 落地的垂直行業。建議關注：千方科技、東軟集團、東方網力。

風險提示。政務云和政府大數據推進低于預期的風險，系統性風險。